玉米是三大粮食作物中最适合作为工业原料的品种，也是加工程度最高的谷物。玉米深加工业的主要特点是生产工艺较为复杂、技术空间大、产业链较长、产品丰富、用途广泛。主要产品包括淀粉、变性淀粉、淀粉糖、酒精、酶制剂、有机酸、氨基酸等，以及饲料、玉米油等副产品。
玉米油行业发展现状分析
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目前，全国玉米深加工企业近200户，年玉米深加工能力约1.2亿吨，正常情况下玉米深加工量稳定在7，000万吨以上，行业总体开工率60%以上。并且随着产业的不断发展，除了以玉米籽粒为原料进行工业生产以外，对玉米秸秆和玉米芯等其它部位也进行了深度开发，产品已延伸到新能源及生物基材料等领域，逐步形成玉米全植株利用、全产业链生产的发展新格局。
玉米油，又叫粟米油、玉米胚芽油，它是从玉米胚芽中提炼出的油。玉米胚芽脂肪含量在17%～45%之间，大约占玉米脂肪总含量的80%以上。玉米油中的脂肪酸特点是不饱和脂肪酸含量高达80%～85%。供应方面，截至2023年第11周，全国玉米油样本企业精炼开机率为50%。分地区来看，山东 地区样本企业整体开机率维持在48.2%，河北 地区样本企业开机率63.6%，东北 地区样本企业开机率33.3%。
玉米油本身不含有胆固醇，它对于血液中胆固醇的积累具有溶解作用，故能减少对血管产生硬化影响。对老年性疾病如动脉硬化、糖尿病等具有积极的防治作用。由于天然复合维生素E的功能，对心脏疾病、血栓性静脉炎、生殖机能类障碍、肌萎缩症、营养性脑软化症均有明显的疗效和预防作用。玉米油是在玉米精炼油的基础上经过脱磷、脱酸、脱胶、脱色、脱臭和脱蜡精制而成的。玉米油澄清透明，清香扑鼻，油烟点高，很适合快速烹炒和煎炸食物。玉米油富含多种维生素、矿物质及大量的不饱和脂肪酸，主要为油酸和亚油酸，能够降低血清中的胆固醇，防止动脉硬化，对防治“三高”及并发症有一定的辅助作用。
中国是玉米的生产和消费大国，然而玉米油产业在中国食用油家族中却处于弱势地位，专家称，玉米油含有的特殊营养成分，可对心脑血管患者起到保健作用。中国保健协会副会长栾成章教授在日前举行的“玉米油专家鉴定暨研讨会”上提出，玉米油富含人体必须的维生素E和不饱和脂肪酸，含量达80%以上，主要为亚油酸和油酸，其中亚油酸占油脂总量的50%以上。亚油酸是人体自身不能合成的必须脂肪酸，它具有降低人体胆固醇、降血压、软化血管、增加人体肌肉和心脏、心血管系统的机能，预防和改善动脉硬化，减少心脏病发生等作用，并且还可以缓解人体前列腺病症的发作和皮炎的发生。
我国近年来中央一号文件核心关注问题均为“三农”问题，解决“三农”问题一直以来都是推动我国经济发展的重要一环。玉米深加工行业作为农业经济的重要中间环节，给农民带来的大量的玉米销售渠道，从很大程度上缓解或解决了农民卖粮难的问题。因此，玉米深加工行业的持续发展具有重要的经济意义，实现了通过工业带动农业发展的作用。我国深加工玉来消费呈现恢复性增长态势。
根据中研普华产业研究院发布的《2023-2028年中国玉米油市场深度全景调研及投资前景分析报告》显示：
2021年中国玉米深加工量为6890万吨。由于玉米价格高、陈稻谷和陈小麦去库存以及玉米深加工产业生产规模的扩大，2022年玉米深加工达到7050万吨左右。整体看来，中国的玉米深加工行业仍受产业政策调整，企业短期经营面临挑战。
目前国内玉米油的消费量大约在140万吨左右，数据显示2018年我国玉米油产量为130万吨，而消费量为129.1万吨，大约是全国油料总消费的4%。而玉米油产量有限的主要原因还是玉米本身作为粮食作物的一种，其下游需求包括主粮、饲料乃至燃料乙醇等多种用途。
国内企业提炼玉米油的主要方法有三种：压榨法、水酶法和超临界CO2提取法，其中压榨法的应用范围最广。而在下游应用市场，国内的玉米油主要用于人造奶油、凉拌油和调味油的制造，同时还应用于烘烤食品、冰冻及奶制品、仿奶制品、糕饼涂料等。
玉米油行业呈现高度集中化的市场竞争格局，行业集中度CR4在70%以上。食用油的市场消费相对比较稳定，更容易吸引追求资本稳定增长的投资方的关注。而食用油行业又属于资本密集型产业，生产工艺较为成熟、转换成本较低、产品同质化程度较高、进入门槛较低，所以随时会有新的竞争者进入该市场。2020年11月国内一级玉米油均价约为9900元/吨，环比涨幅1.31%，同比涨幅11.59%;本月玉米胚芽粕均价约为2030元/吨，环比涨幅2.01%，同比涨幅30.13%。
开机率来看，目前国内玉米油企业开机率仍较低，主要是目前属于油脂的传统淡季，市场需求较差，均以刚需采购为主，加上小包装走货不佳，下游玉米油库存消耗较慢，油厂为避免玉米油库存增加，开机水平较低。需求方面，小包装销售持续不佳，居民手中所囤粮油大多没有完全消化，需要一个缓慢去库存阶段，目前阶段市场需求疲软，少部分的刚需补货，量也不会特别大。
2023年一季度，西王食品实现营业收入14.21亿元，同比增加6.33%;归属于上市公司股东的净利润-4223.99万元，上年同期为-2051.05万元，同比回落105.94%。2022年，西王食品实现营业收入60.71亿元，同比减少4.47%;归属于上市公司股东的净利润-6.19亿元，上年为1.84亿元，同比减少437.06%。
玉米油市场未来发展趋势预测
相关产品方面，葵花籽油行情后期仍维持偏弱的运行态势，对于玉米油市场来说也会产生一定利空，因此短期来看，预计玉米油价格仍将继续偏弱运行，重点关注胚芽价格走势及市场需求等方面。
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