编辑 | 虞尔湖
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出品 | 潮起网「于见专栏」
贷款作为一项极其贴近居民生活的金融业务，其对于消费者而言，是一种不可或缺的资金流转方式。可随着科技生活的日渐发达，许多小额金融贷款公司的出现，让贷款这件事蒙上了一层挥之不去的阴影。
P2P暴雷、砍头息、高额利率等问题，充斥着曾经游走在灰色地带的小微信贷、普惠贷款行业，直至相关部门重拳出击、大力整顿，并出台了更为严苛的监管政策之后，才显得稍微能接受一些。而小赢科技作为小微信贷行业中已经成功登上纽交所的一员，其看似风光无限的背后，其实隐藏着许多风险。
互联网金融，科技时代的罪与罚
日前发布的《2022年小额贷款公司统计数据报告》显示，截至2022年12月末，全国共有小额贷款公司5958家，全国贷款余额9086亿，全年减少337亿；从地域小贷机构数量上来看，江苏以579家位列第一，广东以404家位列第二，河北以377家居第三。此外，北京和上海市的小贷机构分别为113家和115家。
而普惠金融作为小额贷款和微型金融的又一次进步，其旨在为有金融服务需求的社会各阶层和群体提供适当、有效的金融服务。但对于许多熟悉互联网的年轻群体而言，无论是小额贷款还是普惠金融，似乎都是互联网金融，也就是俗称网贷的一个变种罢了。
互联网金融主要有电商+金融、金融机构网络化及金融机构与互联网企业合作的三种形式。较为常见的形式就是电商平台+金融业务。京东、淘宝、美团等，都是先做好电商平台，渠道庞大且稳定的流量之后，再开展自身的金融业务。但这类平台的利息相较于金融机构而言，是高出一大截的。
而各大国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行网络化后，上线的各类小额借贷业务也从某种程度上刺激了消费者的消费欲望，毕竟其有官方背书，利率和放款、催收问题上，都不会有太大问题。
可互联网金融在诞生之初，由于监管体系不周全，曾造成过一系列的金融乱象，导致许多居民对此避而远之，这也是为何近年来相关部门多次下场，要求持牌金融机构正视“普惠”二字，让贷款成为一种工具，而非一种负担，更何况是在如今这个居民，已经不愿意贷款的大环境之下。
据公开数据，2022年消费信贷余额规模不及预期、增速进入历史低位，但当年居民收入借贷比达到了21.2%，相比前一年增加了0.7%，与疫情前的2019年增幅一致。
提前还贷意愿强烈、借贷意愿薄弱，加上各大企业纷纷裁员，缩衣节食，让消费者对于未来经济大环境更为忧心。未来有贷款意愿的人群，恐怕会进一步缩减，哪怕是有需求，也会优先考虑信用卡这一低费率且可控性较强的金融工具。
但这一切却似乎没有影响到小赢科技，其仍旧在2023Q2，交出了一份令人惊讶的成绩单。可这份成绩单却也隐藏着许多耐人寻味的点。
Q2财报大捷，靠个人消费贷增收风险犹存
小赢科技在上市选择所属行业时，就已经做足了功课，把自己锚定在特殊金融服务这一行业内，因此其基本不与传统金融业做营收对比。因此其在29日发布的2023Q2财报，就显得格外的耀眼。
图源：同花顺
数据显示，小赢科技2023Q2营收12.204亿，同比增长48%；净利润3.663亿，同比增长97.25%。2023财年前六月累计收入22.25亿，去年同期累计收入为17.13亿，同比增长29.93%；净利累计净利润6.51亿，去年同期累计净利润为3.26亿，同比增长99.81%。
在小赢科技的官网上，可以看到整个集团旗下仅有的两个业务：小赢卡贷和小赢小贷。而小赢卡贷，估计就是整个集团能够获得如此佳绩的功臣。
据小赢科技发布的最新财报显示，2023年第二季度促成和发放的贷款总额258.74亿，同比增长53.3%；活跃借款人数超147万，同比增长29.4%。截至2023年6月30日，贷款余额总额为人民币450.71亿，而截至2022年6月30日，贷款余额为人民币290.75亿。
联合银行等金融机构，为有需要资金的客户搭建一个信贷服务平台，是小赢卡贷之所以存在的价值。但财报中小赢科技提到了一句话：2023年第二季度其他收入增长151.7%至9000万，2022年同期为人民币3570万，主要原因是将借款人介绍给其他平台的推荐服务费增加。
从某种程度上而言，小赢科技是一个贷款中介商。利用各种营销策略，吸引客户到平台注册、购买各类会员，进而筛选出优质客户、匹配的资金提供方，来完成一次贷款业务。这种模式中可操作性的空间有许多，而且也会在无形之中获得更多的客户信息，这也是为何现如今，越来越多的消费者容易接到莫名的贷款邀约信息，毕竟平台一旦获得，几乎所有的资金提供方都能获得，一通百通。
2023Q2财报中，小赢科技也十分明确地提及自己是促成发放，也就是说，随着发放贷款额度的提升，其需要支付的佣金以及相应服务费的比例也会进一步提升，这是其除了基本的用人成本、营销成本以外，唯一上涨的费用。
2023Q2，小赢科技贷款便利化服务费从2022年同期的4.715亿上升至7.155亿人民币，增幅为51.7%；贷款后服务费从2022年同期的8230万人民币增长70.5%至1.403亿。
但小赢科技作为一家上市企业，要的就是营收、利润亮眼，股东获益显著，显然其现在也做到了这一点。可夹在客户和资金方之间的小赢科技，需要承担的资金风险也是巨大的，毕竟现在连房贷都能断供的情况下，停供小额贷款更不是什么出乎意料的事情。
违约风险高企之下，小赢科技需寻第二业务
面对房地产行业频频爆雷，相关部门也给出了一系列的扶持、优待策略，可事与愿违的是，所有有能力的群体，几乎都选择了提前还贷，减轻未来很长一段时间的资金负担。而未能及时周转、被房地产公司暴雷拖累的“房奴”，则成为了违约的高危人群。
小赢科技作为“金融中介”，自然要承受一定客户违约风险，集团自身也明白。因此近年来，小赢科技不断地在优化自己的拖欠率。从其财报中可以看到，确实是有一些成绩在的。
截至2023年6月30日，所有逾期31-60天的未偿贷款的拖欠率为0.96%，而截至2022年6月30日为0.93%；同期，所有逾期91-180天的未偿贷款的拖欠率为2.50%，而截至2022年6月30日，拖欠率为3.07%。
据业内人士介绍，这个拖欠率的计算有一定的可操作空间。比如说已经拖欠了一定时间的客户，进行协商还款且按期支付之后，很可能就不再作为逾期处理，因此统计起来会有一定的“水分”，不可太过于轻信。
尽管在财报中没有披露其两项业务占据的营收大盘的占比，但有投资分析师估算，其大部分的资金流都是依靠第三方供给，多平台供给的确能提供稳定且充足的资金储备，可带来的服务费用和佣金压力无疑也是巨大的。
同时，分析师也介绍，小赢卡贷作为一个平台，其营收依靠的就是信息差以及一些额外的会员服务费，可这个会员服务费也为其带来了不少的麻烦。
在许多消费者维权平台上，关于小赢卡贷在无告知的情况下，擅自收取高额会员费、服务费的投诉非常多，可小赢卡贷对此回应却是已经提前告知，是用户并没有仔细阅读条例罢了，对此分析师表示，仁者见仁智者见智了。毕竟所有相关的投诉，都没有了后续进一步的言论，或许冷处理就是最好的处理吧。
目前小赢科技依靠的全部是互联网金融业务，当然作为一个立足在特殊金融服务行业的企业，找到热点领域，加大布局力度自然无可厚非。可单单依靠贷款业务，基本上是很难再上一层楼的，若还把鸡蛋压在一个篮子里，恐怕小赢科技会面临很严峻的转型危机。不过在小赢科技看来，未来互联网金融仍将是蓝海，只要体量够大，不愁没有客户群体上门。
结语
小赢科技于2020年清退了自己所有的P2P业务，2021年正式持证上岗。在此之前，小赢科技已经积累了足够的原始资本和客户流量，在合规之后，用费率折扣、高下款率等营销手段来引流，再次成就了自己的上市佳话，但上市之后呢。
小赢科技上市后仍把集团的全部精力放在仅有的两项业务之上，着实是让许多投资机构捏一把汗的。毕竟靠这两把刷子，小赢科技很难在监管越发严苛的情况下，攫取更多的客户资源、更庞大的资金池。或许其还有不一样的心思，只是外界暂时无从得知罢了。
