上周二美联储召开FOMC议息会议,将联邦基金利率目标区间上调25bp,升至0.25%-0.5%,缩表规模延续。


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从本次会议看,美联储依然致力于将通胀控制在2%的目标,从鲍威尔表态来看,降通胀和长期通胀预期依然是重中之重。目前加息路径依然具有相机抉择性,政策并未对9月是否加息做出判断,将根据未来公布的数据进行动态调整。2023年年内降息的可能性较小。

当前我国长端国债和美债的利差倒挂压力依然较大,随着美国逐步退出紧缩政策,利率将由高位回落,资金流出的压力有望减轻。给我国利率进入螺旋式回落置换出更多空间。美元指数预期高位逐步回落,人民币汇率的压力也将逐步减轻,但仍需时间来消化。

在上周三召开重要会议,提出要“活跃资本市场,提振投资者信心”,对资本市场意义重大。在随后召开的中国证监会2023年系统年中工作座谈会中,证监会表示“从投资端、融资端、交易端等方面综合施策,协同发力,确保党中央大政方针在资本市场领域不折不扣落实到位”。

个人认为,未来在投资端、融资端、交易端,有如下措施值得考量:

一是投资端满足财富管理需求,包括持续提升投资标的的质量、加大力度引入中长期资金、优化投资产品和工具等。

二是完善融资端制度机制,包括继续全面推行注册制改革、进一步完善多层次市场体系、健全退市机制实施常态化退市安排、强化中介机构责任、加强信息披露监管等。

三是提升交易端效率和安全,包括完善交易制度、降低交易成本、筑牢信息安全防护墙、加强交易监管等。

当前经济运行面临新的困难挑战,经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程,但我国经济具有巨大的发展韧性和潜力、长期向好的基本面没有改变,在党和政府的高度重视和殷切关怀下,中国资本市场必能获得更好的发展,中国经济和中国市场也必会给乐观者予以回报!

主题:中国资本市场的重大转折时刻要来了吗?

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