市场回顾

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01 美国股市：美国国债收益率走高

标准普尔500指数收盘略高于4500点，纳斯达克100指数收于15350点上方，尽管在本周公布的美国国债供应增加日历上，长期国债收益率升至数月高点，但收盘仍为红色。美国ISM服务业数据和初请失业金人数继续表明经济部分领域的强劲和对持续通胀的担忧，也进一步证实了美联储长期走高的信息。收盘后，亚马逊的盈利因云增长而表现出色，但苹果对iPhone销售继续放缓感到失望。焦点转向将于今日公布的NFP数据。

02 中国股市：中国财新服务业PMI数据强劲

周四公布的中国财新服务业PMI强于预期，但中国股市受到新的冲击，摩根士丹利将其评级从增持下调至同等权重。恒指下跌0.5%，小鹏汽车收盘上涨近4%，此前该公司宣布智能电动汽车的交付量环比增长28%。然而，沪深300指数收盘上涨0.9%。

今日聚焦

01 美国ISM服务发出滞胀警告

美国服务业PMI整体表现继续坚挺，而制造业则疲软。7月份ISM服务业连续第七个月保持在扩张区间，但从53.9降至52.7，低于预期的53.0。然而，细节看起来令人失望，并发出了滞胀的警告信号。商业活动和新订单分别下降至57.1（前值59.2）和55.0（前值55.5），此外，在周五非农就业报告公布之前，就业率下降至50.7（前值53.1）。然而，支付价格的通胀指标却从54.1惊人地升至56.8。

02 美国初请失业金人数仍然较低

本周初请失业金人数略有上升，但从之前的221,000人增至227,000人，仍不足以要求美联储降息。4周平均初请失业金人数从23.4万下降至22.8万。现在焦点转向今天晚些时候公布的非农就业数据。

03 英国央行加息25个基点

英国央行周四决定加息25个基点至5.25%，符合市场普遍预期，而一些人则呼吁加息50个基点。有三名反对者，其中两人投票支持加息50个基点。货币政策委员会表示，目前的政策是限制性的，但如果通胀持续存在，则为采取进一步行动留有余地，并强调利率必须在更长时间内保持较高水平。该银行下调了未来两年的增长预期，并上调了中期通胀预期，这表明经济道路可能仍将艰难。

04 亚马逊财报：强劲的云增长有助于打破预期

亚马逊第二季度的业绩超出了分析师的预期，由于其云业务的增长超出了预期，该公司还为第三季度提供了乐观的指引。亚马逊公布第二季度每股收益0.65美元，营收1,344亿美元，超出预期的0.35美元，营收1,314.5亿美元。亚马逊网络服务是其快速增长的云收入部门，增长12%至221亿美元，高于预期的10.2%。第三季度的指导也很出色。该公司预计净销售额将在1,380亿美元至1,430亿美元之间，即增长9%至13%，远高于市场普遍预期的1,383亿美元。盘后股价上涨10%以上。

05 苹果财报：服务业增长创历史新高，但iPhone销售放缓

苹果公司在收盘后公布了第三季度财报，其营收和利润均超出预期。收入为818亿美元（同比-1.4%），高于预期的815.5亿美元，每股收益为1.26美元，高于去年和预期的1.20美元。iPhone收入占总收入近一半，从去年同期的406.7亿美元降至396.7亿美元，低于预期。然而，Apple News、Apple TV+和iCloud 等服务业务的收入从去年同期的196亿美元增长到第三季度的212.1亿美元，在超过10亿付费订阅的推动下超出了预期。中国销售额令人惊喜，达到157.6亿美元（同比增长7.9%），超出预期。售后市场库存下跌超过2%。

06 密切关注美国非农就业数据，以明确周期何时会转向

通货紧缩趋势继续成为市场关注的焦点，而经济增长也保持良好。这为市场上涨提供了空间，直到随着美联储紧缩政策的影响显现而出现突破。劳动力市场可能就是其中之一，失业率的急剧上升可能引发更多关于经济衰退和美联储政策最终转变的呼声。然而，如果劳动力状况持续紧张，通胀问题和美联储紧缩周期仍将难以结束。彭博社一致预计，继6月份增长20.9万之后，整体NFP变化将保持在20万左右，失业率也可能保持稳定，而平均周收入预计将从之前的环比 0.4%/同比4.4%放缓至环比0.3%/同比4.2%。尽管如此，在9月美联储会议之前还有更多数据公布，市场可能不会过多解读本月的报告。