(资料图片仅供参考)

2023 年6 月印度培育钻石进出口均同比下滑。根据印度宝石和珠宝出口促进委员会(GJEPC)官网, 1)印度培育钻石出口金额为0.98 亿美元,同比下降34.91%,环比下降29.92%;2)印度培育钻石进口金额为0.79 亿美元,同比下降46.43%,环比增长36.28%。我们认为,虽然受美国零售需求低迷影响,中游产能较弱,进出口金额同比均下滑,但下半年节假日旺季将至,毛胚进口需求增加以满足裸钻供应,6 月进口额环比显著增长。

2023 年6 月印度天然钻石出口金额同比、环比均下降,进口金额环比小幅增长。根据印度宝石和珠宝出口促进委员会(GJEPC)官网, 1)印度天然钻石出口金额为13.82 亿美元,同比下降31.50%,环比下降19.79%;2)印度天然钻石进口金额为13.66 亿美元,同比下降24.37%,环比增长17.01%。

2023 年6 月印度培育钻石渗透率小幅下降。1)印度培育钻石出口渗透率为6.59%,同比-0.32pct,环比-0.88pct;2)印度培育钻石进口渗透率为5.49%,同比-2.09pct,环比+0.74pct。我们认为,虽然培育钻石渗透率存在月度波动,但是整体仍处于提升趋势。

RAPI 钻石(天然)价格指数:根据钻石观察公众号援引Rapaport 数据,2023年6 月0.3ct.指数增速为-0.8%,同比+0.2pct,环比+0.8pct;0.5ct.指数增速为-3.4%,同比-1.8pct,环比+0.1pct;1ct.指数增速为-2.4%,同比-0.6pct,环比-1.2pct;3ct.指数增速为-0.9%,同比-0.1pct,环比+0.2pct。我们认为,价格指数的持续下降也反应了下游钻石珠宝需求的疲软,以及中游裸钻库存较高的问题。

替代需求叠加新增需求,毛坯端市场空间广阔。培育钻石行业需求主要来自于两方面,一方面相对于天然钻石,培育钻石在供给弹性、道德、环保、性价比等方面具有明显竞争优势,未来有望替代天然钻石部分需求。另一方面,培育钻石正在渗透高端时尚饰品市场,出现在各大时尚品牌的高端项链、耳饰、手链系列产品中。另外,固有观点改变需要时间,参考培育钻石在美国的接受度快速提升的过程,我们认为虽然目前国内消费者对于培育钻石的接受度相对较低,但是随着认知度的不断提升,有望复制美国消费者认知变化,行业渗透率有较大的提升空间。

建议关注:中兵红箭、四方达、力量钻石、国机精工、黄河旋风、沃尔德。

风险提示:宏观经济和市场需求波动风险、市场竞争加剧、培育钻石扩产不及预期。

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