我国轮胎行业处于恢复性增长阶段。今年以来,国内经济回升向好,汽车产销量增长拉动轮胎增长,此外海外市场需求旺盛,也成为轮胎行业复苏的重要推动力。


(资料图)

2023中国橡胶轮胎外胎产量及发展现状

根据国家统计局数据,2023年5月,中国橡胶轮胎外胎产量约为8532.4万条,同比增加20.9%;1-5月累计产量同比增长14%。从出口来看,海关统计5月中国汽车轮胎出口65.67万吨,同比增长近12%,环比增长近5%。从开工数据来看,2023年6月,中国全钢胎月度平均开工率59.76%,半钢胎月度平均开工率70.22%,均处于同比、环比双增长的状态。

轮胎需求与汽车产业息息相关,我国汽车出口延续高增长势头,继2021年全年出口超200万辆、2022年全年出口超300万辆之后,今年上半年汽车企业出口214万辆,同比增长75.7%。

汽车出口有效拉动行业整体增长。上半年,在中央和地方促消费政策、企业新车型大量上市的共同拉动下,汽车市场需求逐步恢复,汽车产销分别完成1324.8万辆和1323.9万辆,同比分别增长9.3%和9.8%。其中,汽车出口增长迅速,上半年已超200万辆,对市场整体增长贡献显著。

数据显示,今年一季度,我国汽车出口107万辆,首度成为单季度全球第一。1至5月,我国汽车累计出口193.3万辆,居领先地位。

新能源汽车成为出口新的增长点。上半年,乘用车出口178万辆,同比增长88.4%;商用车出口36.1万辆,同比增长31.9%。新能源汽车出口53.4万辆,同比增长1.6倍。

轮胎行业上市公司订单饱满

目前,轮胎行业上市公司普遍表示目前订单饱满,部分企业正在积极拖进产能拓张计划。

贵州轮胎(000589)此前在业绩说明会上即表示,目前公司生产负荷饱满,成品库存水平维持在合理水平;同时,已有900多万条轮胎年产能的贵州轮胎,正在积极推进国内工厂“年产38万套全钢工程子午线轮胎智能制造项目”和越南工厂“年产95万条高性能全钢子午线轮胎项目”两大扩产项目。

森麒麟(002984)昨日透露,至7月份,公司订单依然供不应求,根据与客户沟通的情况,预计下半年出口订单依然饱满。森麒麟的泰国二期600万条半钢及200万条全钢产能项目正处于大规模产能释放阶段,并正持续推进摩洛哥、西班牙新增产能项目。值得注意的是,森麒麟在二季度实施过一轮全面提价,目前提价动作已落地。

根据中研普华研究院《2023-2028年中国轮胎行业竞争分析及发展前景预测报告》显示:

受到疫情、航运费高位等不利因素影响,2022年轮胎行业的下游库存普遍处于高位,影响了轮胎产商的开工与销售。而进入2023年,轮胎行业的高位库存情况或已经明显缓解,根据海关总署的数据,2023年1-5月国内的轮胎出口量为297.2万吨,同比增长12.41%;出口金额实现72.4亿美元,同比增长10.39%。

中国轮胎行业竞争分析

7月11日晚间,三角轮胎披露2023年半年度业绩预增公告显示,报告期内,公司实现归母净利润5.95亿元至6.15亿元,同比增加174%-183%。扣除非经常性损益后三角轮胎净利润同比增幅更高,达到298%-314%,公司预计实现扣非净利润4.9亿元至5.1亿元。环比来看,三角轮胎一季度实现净利润2.32亿元,同比增长297%,公司亮眼表现在二季度得到延续。

三角轮胎表示,公司本期业绩预增主要得益于主营业务的增长:2023年上半年国内经济恢复好转,下游汽车行业产销快速增长,海外市场需求旺盛,公司紧紧抓住内外贸需求增长的市场机遇,优化调整产品结构与市场结构,扩大品牌影响力,上半年轮胎产销量增长明显;同时公司持续加强内部管理,有效控制产品成本,使得盈利水平大幅提升。

无独有偶,前一日晚间披露业绩预告的玲珑轮胎同样实现业绩大幅预增,获良好业绩预期支持公司7月11日收涨3.7%。根据公告,玲珑轮胎预计上半年实现归母净利润5.2亿元到6.0亿元,同比增长373%到445%;扣非后净利润增幅更是高达4800%到5200%。

与三角轮胎一样,玲珑轮胎在解读业绩表现时也强调了海内外市场需求的提升,玲珑轮胎在上半年实现销量同比增长23.2%,其中毛利较高的半钢胎同比增长28.11%。同时,玲珑轮胎还分享了成本端两重利好:上半年轮胎行业的原材料价格和海运费均有回落。

两家公司积极的业绩指引,或许昭示了行业一季度整体的亮眼表现具有延续性。据wind统计,2023年第一季度,申万轮胎轮毂指数收纳的18家公司,营收增长率中值为7%、净利润增长率中值为29%。行业整体的盈利能力有大幅提升,18家公司销售净利率中值为4.37%,较上年全年的2.52%提升了1.85个百分点。需要提示的是,轮胎行业并没有明显的季节性特征。

天然橡胶价格行情

轮胎原材料橡胶价格回落。天然橡胶价格指数显示,7月4日至10日,天然橡胶价格呈震荡走势。

7月10日,标准胶(TSR20)价格指数报907.22点,较上一发布日(7月3日,下同)跌0.09%;混合胶(20#)价格指数报897.12点,持平;浓乳价格指数报859.80点,持平;天然胶乳价格指数报876.27点,涨0.35%。

价格方面,标准胶、混合胶、浓乳以及天然胶乳均价呈震荡走势。标准胶(TSR20)均价在1338.31-1355.31美元/吨区间波动;混合胶(20#)均价保持在1350.00-1360.00美元/吨区间波动;浓乳均价保持在7700-7800人民币元/吨区间波动;天然胶乳均价保持在11000.00-11138.75人民币元/吨区间波动。

供应端,7月东南亚产区开割量回升,国内云南、海南进入全面上量阶段;由于近段时间部分主产区降雨量减少,利于割胶工作开展,上游原料产量持续提升。

需求端,轮胎企业开工率恢复性提升。隆众资讯数据显示,截至7月6日,本周中国全钢胎样本企业开工率为64.72%,环比上涨4.95个百分点,同比上涨5.58个百分点;半钢胎样本企业开工率为77.98%,环比上涨2.97个百分点,同比上涨11.57个百分点。

隆众资讯资深分析师李智认为,本月订单量仍显充足,企业排产积极性较高,上周检修企业排产逐步恢复,带动整体样本企业产能利用率提升。月初企业出货表现一般,库存缓慢增长。

汽车方面,根据中汽协公布的数据,今年6月汽车销量250.58万辆,环比增长5.22%,同比增长0.14%;2023年上半年汽车销量为1312.27万辆,同比增长8.84%。

综合分析,轮胎厂开工率恢复性提升,汽车销量较好,下游需求增长对胶价形成支撑,但因上游供应进入季节性增产期间,导致短时间内胶价持续上涨支撑力不足,还需观察后续供需走势。

《2023-2028年中国轮胎行业竞争分析及发展前景预测报告》由中研普华研究院撰写,本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析,重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力,以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态,对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。

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