华西传媒

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（一）市场行情回顾

2023年第32周（实际交易日为2023.8.7-2023.8.11）上证指数下跌3.01%，沪深300指数下跌3.39%，创业板指数下跌3.37%。恒生指数下跌2.38%，恒生互联网指数下跌4.31%，行业落后恒生指数1.94pct。SW传媒指数下跌2.86%，领先创业板指数0.51pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第十一位。子行业中影视、广电和出版位列前三位，分别为下跌0.03%、2.13%和2.24%。

（二）核心观点

暑期档票房突破160亿元，回暖复苏趋势确定。据灯塔数据，截至8月11日18时，暑期档票房已突破160亿元。《消失的她》《八角笼中》《封神第一部》分列前三。上映4天的《孤注一掷》位列第四，追赶迅猛，当前票房11.8亿元，灯塔AI预测最终总票房或达到40亿元。

7月手游收入环比提升8.8%，复苏势头日益显现。8月9日，Sensor Tower发布全球手游发行商收入榜TOP100，中国手游发行商合计吸金近20亿美元，占本期全球TOP100手游发行商收入的38.1%。随着《逆水寒》《晶核》《巅峰极速》《新石器时代》等多款新品大作上市，7月中国iOS手游市场收入环比提升8.8%，同比提升2.5%，仅略低于春节档期。

（三）传媒行业数据

截至2023年8月11日，院线电影排名前三为《孤注一掷》《封神第一部：朝歌风云》和《巨齿鲨2：深渊》；网播电影排名前三为《扫毒3：人在天涯》《我爱你！》和《请别相信她》；影视剧集排名前三为《长相思第一季》《莲花楼》和《七时吉祥》；综艺排名前三分别为《TFBOYS十年之约演唱会》《密室大逃脱第五季》和《五十公里桃花坞第三季》；动漫排名前三分别为《斗罗大陆》《斗破苍穹年番》和《西行纪年播剧集》；iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《和平精英》和《逆水寒》；安卓游戏热玩榜排名前三分别为《王者荣耀》《崩坏：星穹铁道》和《原神》。

（四）投资建议

1、关注文旅、数字展示、影视院线等修复趋势，受益标的包括风语筑、大丰实业、猫眼娱乐、万达电影、中国电影、华策影视、光线传媒。

2、我们维持对游戏行业重点推荐，新品密集定档、流水同比回暖，业绩修复普遍于Q3开启，板块整体回调后配置性价比高，当前估值处于相对低位，重点关注有业绩、有催化、有AI赋能的优质公司，受益标的包括：三七互娱、BILI、腾讯、网易、恺英网络。

风险提示：监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。

证券分析师：赵琳S1120520040003；

发布日期：2023-08-12；

《暑期档票房持续突破，七月手游收入复苏强劲》