华西传媒


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(一)市场行情回顾

2023年第32周(实际交易日为2023.8.7-2023.8.11)上证指数下跌3.01%,沪深300指数下跌3.39%,创业板指数下跌3.37%。恒生指数下跌2.38%,恒生互联网指数下跌4.31%,行业落后恒生指数1.94pct。SW传媒指数下跌2.86%,领先创业板指数0.51pct,在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第十一位。子行业中影视、广电和出版位列前三位,分别为下跌0.03%、2.13%和2.24%。

(二)核心观点

暑期档票房突破160亿元,回暖复苏趋势确定。据灯塔数据,截至8月11日18时,暑期档票房已突破160亿元。《消失的她》《八角笼中》《封神第一部》分列前三。上映4天的《孤注一掷》位列第四,追赶迅猛,当前票房11.8亿元,灯塔AI预测最终总票房或达到40亿元。

7月手游收入环比提升8.8%,复苏势头日益显现。8月9日,Sensor Tower发布全球手游发行商收入榜TOP100,中国手游发行商合计吸金近20亿美元,占本期全球TOP100手游发行商收入的38.1%。随着《逆水寒》《晶核》《巅峰极速》《新石器时代》等多款新品大作上市,7月中国iOS手游市场收入环比提升8.8%,同比提升2.5%,仅略低于春节档期。

(三)传媒行业数据

截至2023年8月11日,院线电影排名前三为《孤注一掷》《封神第一部:朝歌风云》和《巨齿鲨2:深渊》;网播电影排名前三为《扫毒3:人在天涯》《我爱你!》和《请别相信她》;影视剧集排名前三为《长相思第一季》《莲花楼》和《七时吉祥》;综艺排名前三分别为《TFBOYS十年之约演唱会》《密室大逃脱第五季》和《五十公里桃花坞第三季》;动漫排名前三分别为《斗罗大陆》《斗破苍穹年番》和《西行纪年播剧集》;iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《和平精英》和《逆水寒》;安卓游戏热玩榜排名前三分别为《王者荣耀》《崩坏:星穹铁道》和《原神》。

(四)投资建议

1、关注文旅、数字展示、影视院线等修复趋势,受益标的包括风语筑、大丰实业、猫眼娱乐、万达电影、中国电影、华策影视、光线传媒。

2、我们维持对游戏行业重点推荐,新品密集定档、流水同比回暖,业绩修复普遍于Q3开启,板块整体回调后配置性价比高,当前估值处于相对低位,重点关注有业绩、有催化、有AI赋能的优质公司,受益标的包括:三七互娱、BILI、腾讯、网易、恺英网络。

风险提示:监管政策不确定性风险;宏观经济下行风险。

证券分析师:赵琳S1120520040003

发布日期:2023-08-12;

《暑期档票房持续突破,七月手游收入复苏强劲》

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