三家白酒企业集中发布2023年半年报

继水井坊和贵州茅台之后，8月18日晚，金徽酒、迎驾贡酒、舍得酒业三家白酒企业集中发布了2023年半年报。三家酒企业绩均录得双位数增长，而一个共同特征是，在一季度业绩略有降速之后，二季度增速均大幅回升，这在上半年行业内卷、渠道库存高企成为关键词背景下，殊为不易。三家酒企另一个特征是，中高档白酒比低档白酒卖得好。

白酒市场发展趋势及现状分析2023

(相关资料图)

白酒行业处于产业链的中游位置。白酒行业上游主要包括原材料产商与包材厂商。原材 料产商主要向酒企提供高粱、小麦、豌豆等，包材厂商主要提供酒瓶、酒盖、纸箱等。 产业链的中游系以茅台、五粮液、泸州老窖等为代表的白酒企业，最终产品通过经销商 渠道与直营渠道流向终端消费市场。

随着生活水平的提高，消费者对白酒企业的品牌 与产品的质量要求亦同步增加，我国白酒企业的竞争愈发市场化、专业化与细分化。

目前，我国《白酒工业术语》根据香气特征将白 酒分为酱香、浓香、清香、米香、凤香等 12 种香型。其中，主流香型包括酱香型、浓 香型、清香型与兼香型。按照 21 年收入计，主流白酒香型约占我国白酒行业的 96.3%。进一步拆分来看，浓香型是我国第一大白酒香型，在市场中占比达到 47.4%左 右;酱香型与清香型白酒的市场份额分别为 31.5%与 12.3%;其余八种白酒香型约占 3.7%的市场份额。

我国白酒消费以大众消费为主，终端消费更受支撑。政府出台三公政策前，我国白酒消费以政务消费与商务消费为主。

据中研普华产业院研究报告《2023-2028年中国白酒市场深度调查研究报告》分析

我国居民人均可支配收入增加，带动白酒消费结构升级。近几年随着我国经济发展， 我国居民人均可支配收入稳中有升。2022 年在疫情影响下，我国居民人均可支配收入 仍实现 5%的增长，达到了 36883 元。在我国居民人均可支配收入水平提高的同时，消 费者对白酒的品质愈发重视，健康观念深入人心，越来越多的消费者以“少喝酒、喝 好酒”作为白酒消费标准。考虑到目前我国白酒消费以大众消费为主，且消费升级具 有不可逆性。在居民生活水平日益提高的背景下，预计将进一步带动我国白酒消费结 构升级。

白酒行业市场集中度持续提升，马太效应加剧，数据显示，我国白酒行业CR3、CR5由2017年的19.0%、22.9%提升至2022年上半年的34.1%、41.9%， “一超多强”竞争格局愈加清晰。贵州茅台独占鳌头，五粮液、洋河股份、泸州老窖等龙头企业业绩稳健。高端白酒行业格局更加简单清晰，飞天茅台(茅台)、普五(五粮液)、国窖1573(泸州老窖)三分天下，茅台占据了将近一半市场。次高端、中低端白酒行业则百花齐放，但整体市场集中表现为提升趋势。

白酒总体产量下滑，优势产能向优势产区集中。但行业韧性强，利润持续攀升，市场处在从重产销逐步变为重利润的调整期，发展稳中向好的根本趋势没有改变

(1)整体产量规模负增长，产量继续下滑

(2)白酒销售额增速放缓，但利润仍在高位

目前浓香型白酒仍是白酒行业规模最大的香型;但在“茅台热”等因素带动下，酱香白酒发展迅速，不断挤压浓香白酒市场空间;此外，以凤香、馥郁香和兼香为代表的小众香型在线上销售规模增长较为迅速。

未来白酒行业发展趋势

随着经济的快速复苏，中国白酒消费市场将进一步朝行业深化、品质化、健康化方向发展。白酒行业将持续推进以高品质为核心的供给侧改革，从渠道、产品、营销等方面持续优化创新，不断满足消费者需求。

中秋节、国庆节作为白酒销售旺季，上半年业绩表现较为稳健的上市公司，将会受到进一步提振。

2022年中国白酒行业市场规模为6211亿元，预计2026年达7695亿元，复合年增长率为5.5%。产能方面，2022年中国白酒累计产量671万千升，同比下滑5.6%；目前我国白酒产量已经连续六年下跌。整体看，中国白酒行业正朝着高质量方向稳定发展。

白酒行业研究报告旨在从国家经济和产业发展的战略入手，分析白酒未来的政策走向和监管体制的发展趋势，挖掘白酒行业的市场潜力，基于重点细分市场领域的深度研究，提供对产业规模、产业结构、区域结构、市场竞争、产业盈利水平等多个角度市场变化的生动描绘，清晰发展方向。

欲了解更多关于白酒行业的市场数据及未来行业投资前景，可以点击查看中研普华产业院研究报告《2023-2028年中国白酒市场深度调查研究报告》。