8月30日晚，蒙牛乳业（02319.HK）公布了2023年上半年业绩，国内主要乳企的半年成绩单都已出炉。
第一财经记者注意到，受到宏观经济的影响，上半年国内乳制品消费市场整体疲软，乳企业绩也都受到不同程度影响，但冰淇淋和低温鲜奶的市场需求依然在上升。
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近期举行的多场业绩会上，多家乳企认为乳制品消费只是暂时遇冷，对后续市场表现仍较为乐观。
乳业短期增速波动
虽然从国家统计局最新数据看，2023年1-7月国内乳制品产量1757.1万吨，同比增长4.5%，其中7月245万吨，同比增长3.1%，整体表现好于2022年上半年。但从已公布的乳企的半年业绩看，国内主要乳企上半年的营收和净利润增速都有不同程度的放缓。
蒙牛乳业财报显示，上半年实现收入人民币511.2亿元，同比增长7.1%，增速较上年同期有所提升，公司权益股东应占利润同比下降19.5%至30.2亿元。分业务上看，上半年蒙牛液态奶业务实现收入416.4亿元，同比增长约5%，增幅高于去年同期；冰淇淋业务收入43.1亿元，同比增加10.5%；奶粉业务收入与上年同期持平；奶酪业务收入22.6亿元，同比增长310%。
同期伊利股份（600887.SH）上半年实现营业总收入约662亿元，同比增长4.3%，实现净利润63.1亿元，同比增长2.9%，增速降至近年来新低。其中液态奶业务实现营业收入424.2亿元，较上年同期428.9亿元略有下降；奶粉及奶制品业务收入135.2亿元，同比增长12%；冷饮业务营业收入91.6亿元，同比增长25.5%。
光明乳业（600597.SH）上半年实现收入141.4亿元，同比下降1.9%，实现归母净利润3.4亿元，同比增长20.1%，其中液态奶实现收入80亿元，同比增长3.1%，但其他乳制品和牧业产品分别下滑了5.1%和27.2%。
在今日（31日）举行的业绩会上，蒙牛总裁卢敏放表示，今年上半年乳业消费市场表现略低于此前的预期，但高端化和品类结构的改善依然在继续，乳制品的高端化并不仅仅意味着更高的售价，而是更高的产品品质和价值，比如高端液奶品牌特仑苏上半年依然有10%的增长，因此他对未来两年液态奶业务的前景依然有信心。
业绩会上，伊利投资者关系部总经理赵琳也对市场前景表现乐观，认为上半年业绩表现的变化，一方面是受国内宏观经济弱复苏的影响；另一方面也与上年同期基数较高有关。下半年随着国内经济逐步恢复，预计国内乳制品消费市场还会进一步恢复。
而对于外界关注的乳业长期增长趋势的问题，卢敏放认为，虽然短期内国内人口下滑对于奶粉、奶酪等品类市场有一定影响，但国内人均乳制品消费总量并不高，饮奶消费习惯也在养成，因此国内乳制品行业并没有出现结构性回调，可能短期内增速会有所放缓，但长期趋势并没有发生改变。
鲜奶品类回暖但竞争快速加剧
值得注意的是，虽然乳业整体消费疲软，但上半年鲜奶和冰淇淋品类依然保持着较好的增长，也成为各乳企业绩的新支撑点，特别是鲜奶业务。
在疫情中，乳企的低温业务受到线下消费和外出场景受限而受到波及，但今年随着消费场景的恢复，鲜奶品类有明显复苏的迹象。
业绩会上，卢敏放表示，上半年蒙牛鲜奶核心品牌每日鲜语在上年高基数的情况下依然有双位数增长，其他细分品类如低脂高蛋白鲜奶等也有较快的增长，整体业务盈利也在提升。他认为，疫情下，除了对健康的关注，消费者购买习惯的改变，推动了包括近场电商等新渠道的崛起（买菜平台、到家平台、周期购等），也带来了新的增量市场。
伊利管理层在业绩会上也透露，今年第二季度，伊利低温鲜奶已经恢复增长，其中金典鲜奶实现翻倍增长，也同样提及近场渠道增长的拉动，比如伊利与京东合作的周期购项目同比增长超过200%。
低温鲜奶业务原本是区域乳企的长项，今年上半年，鲜奶品类的回暖也带动区域乳企的业绩增长，整体业绩表现反而优于行业水平。
上半年新乳业（002946.SZ）实现收入53亿元，同比增长10.8%，实现归母净利润2.4亿元，同比增长25.1%。2023年5月，新乳业制定并发布了新五年战略规划，进一步做强低温业务，今年上半年，新乳业的鲜奶业务收入同比增长了10%，低温高端乳制品为主的唯品乳业收入增长超过30%。
三元股份（600429.SH）在半年报中也透露，2023年在北京液态奶市场整体下滑的背景下，三元股份高端奶及鲜奶市场占有率进一步提升，72℃鲜奶、极致低温鲜奶销售收入同比增长超过30%。
尼尔森IQ数据显示，2023上半年国内低温奶品类销售额增长了2.9%，低温酸奶则继续下跌了7.4%。
独立乳业分析师宋亮告诉第一财经记者，区域乳企鲜奶业务的增长，与国内奶价下行，原奶成本下降有关，特别是第三方奶源价格较低，北方过剩的低价原奶7、8个小时就能冷链运到南方。而原奶成本下降给企业留下了降价促销的空间，降价促销又加快了鲜奶市场动销，南方市场受益更加明显。
值得注意的是，上一轮鲜奶热还是2021年前后。2020年下半年，由于疫情刺激了国内牛奶消费，各乳企低温鲜奶业务收入快速增长，随着伊利、蒙牛等全国化乳企的快速入场，以及区域乳企间的跨区域竞争，导致国内低温鲜奶市场竞争迅速进入白热化阶段，价格战刺刀见血，区域乳企的业绩也受到冲击。
但2021年之后，由于国内原奶供给不足，奶价带动乳企成本快速上升；加上当时全国化乳企发现，国内低温鲜奶还处于品类教育和品牌推广的阶段，市场培育尚需时日，上一轮低温鲜奶大战很快熄火。
这一轮奶价下行和乳制品促销，让国内鲜奶品类热度上升的同时，也让区域乳企和全国化乳企再次面临新一轮鲜奶竞争，比如订奶入户过去是区域乳企鲜奶业务的“基本盘”，但疫情后近场电商、特别是周期购模式的出现，直接冲击了区域乳企的订奶业务。
第一财经记者注意到，区域乳企大多选择搭建数字化营销体系，通过社群、私域流量等运营方式，来对抗全国化乳企的入侵，同时利用电商平台，跳出区域市场寻求增量。
在宋亮看来，虽然今年乳制品消费市场整体有所疲软，但消费者对健康的需求并没有改变，市场呈现“价减量增”的趋势。随着鲜奶消费习惯得到培育，今年鲜奶品类将迎来重要的转折点，而且鲜奶热销对缓解上游原奶阶段性供需失衡也有帮助。
