A股中的白马基金抱团股开始加速下跌


(资料图)

文|张云

编辑|郭楠

三大指数创出年内新低后,小蔡终于舍得空仓了。“投降输一半”,他这样安慰自己。

小蔡不是一个不懂得顾全大局的人。A股一边下跌,他一边积极布局,每个交易日孜孜不倦地贡献印花税和佣金,每年积极转入一笔资金去养老金账户,这些行动都令他有一种自己参与了全国金融一盘大棋的幻觉。有一天,他甚至看着不到7000亿的成交额想,这里面有0.000001%就是自己的贡献。想着想着,一种豪壮感油然而生,继而泪流满面,手捧的泡面味道就更浓烈了。

小刀偶尔打趣小蔡,“你这发了工资就给股票账户充值的行为像极了胡锡进,无奈A股像极了中国男足。”

苦中作乐的段子并不能让小蔡心里好受,这周(8月21日-8月25日)每次指数反抽他就买入,并告诉自己:“这下算是抄到了大底!”“咱说好了,这儿就是市场底了!”但每次“抄到大底”的第二天,A股都会用一根阴线告诉他,“这儿不是”。

无论是不是市场底,反正新基金是很难发出来了。8月已经快过完,新成立的公募基金只有37只;私募市场也好不到哪里去,只发了973只产品。

(今年以来新成立公募基金数据,按基金认购日)

(今年以来新发行私募基金数据)

不过两者规模上并没有减弱,尤其是私募基金产品,发行规模可以排到年内第三的位置。有实力在这种市况下新发产品,至少是大浪淘沙出来的品种。

回到什么时候出现市场底这件小事上,基金发行遇冷是一个信号,上市公司与金融机构开始回购也算一个信号。但还是那句老话,不放量、不反转谁也不能相信。

多杀多,狮子座行情只有头

上周A股虽然每次扎底都会放量,然而量能也就是比前几日稍微放大一点,随后又是一轮新的下跌。

如果真要给这种反复下跌的市况一种描述,那只能是多杀多。扎底放量说明还是有一部分增量资金进行了操作,但后面的阴线,或者说反弹无力,又会令这部分抄底的资金陷入亏损,其中一部分出局,原先的多头把其他多头又给埋了,如此循环,直到反转。

2008年调整印花税应该算政策底,在上证指数跌到了1800点附近推出,但调整印花税之后整整一个月才出现了1664的大底,中间历经了多次的反复,最终才发生反转。

近五年A股围绕着3000点出现了反复的高波动,光靠指数来甄别顶底,确定性已经大不如前,这与量化投资策略、程序化交易的普及有一定关系。

(上证指数年线)

行业方面,上周涨幅表现最好的是环保行业,有“一揽子化债方案”叠加“日本核污水排海”的双重催化。但该行业中部分个股在周五(8月25日)有所回落,成交额也放大至955.12亿元。

其余申万一级行业在上周都未能取得上涨。建筑装饰、电力设备等行业跌幅居前。

(申万一级行业周涨跌幅)

以8月整体情况来看,环保也是跌幅最小的行业,31个申万一级行业中没有一个行业能在8月录得上涨。狮子座行情只有狮头,万得全A周线三连阴,月线收阴。(《七月的尾巴,是狮子行情》)

(万得全A周线图)

个股方面依然来自风景这边独好的环保行业。实朴检测(301228.SZ)是上周涨幅最大的个股,其次为中电环保(300172.SZ)。大部分十大牛股都与数据要素和环保概念相关。

(本周十大牛股)

此前领涨的次新股成为了十大熊股中的主力军,证明题材与行情持续性短。短短一个月时间,市场热点就从证券转到了医疗,再从医疗转到了次新,紧接着是数据和环保,各领风骚两三天。

(本周十大熊股)

集体打折,基金重仓股怎么了?

每当股市加速下跌,市场便会传闻又有大资金(大机构)遭遇流动性危机——强平。

上周下跌的行业中,赛道股——电力设备行业的跌幅达到了5.40%,电子行业的跌幅为3.71%,计算机行业跌幅为4.20%。这几个行业不仅跌幅较深,而且成交额较大,也说明该行业中有白马股遭遇抛售。

8月25日早间,有市场传闻,公募转投私募的“明星基金经理”周应波旗下私募产品被强平,导致近日A股部分上市公司出现股价异动。对此,运舟资本对外表示,消息不实,公司产品未设置强平机制,不会因为净值波动出现平仓。

小刀看到这消息直接哭成一团。像小刀这样的基层交易员,常觉得自己也是市场一把小镰刀,专门割小韭菜,但没有名气,一开始只能从下单员做起。往后即便是有了账户开始管理,平仓线也都设的极为严苛,0.8的平仓线是最常见,0.9也不是不可能。换句话说,亏10%-20%,账户就拿走了,没有那么多的试错机会。此外收益10%以内是不允许分红的,从10%以上才开始分红拿提成。

周应波并不需要强平,但其他市场大资金也许就没有如此宽松的机制。恩捷股份(002812.SZ),一只当年最高超3000亿市值的基金重仓大白马,近期十一连阴的走势硬是跌出了短线热门股的气势,市值仅剩654亿元。根据基金二季报,恩捷股份为泉果基金明星基金经理赵诣第二大重仓股,持股市值超过11亿元。

(恩捷股份8月走势)

8月25日,中际旭创(300308.SZ)、浪潮信息(000977.SZ)、工业富联(601138.SH)等基金重仓股下跌超9%。基金重仓股的集体踩踏回调体现了广大基民的态度,也与基民密集恐慌性赎回有关。

但乐观来看,无论是大资金强平出场,还是基民赎回,或是小蔡这样的自由股民每日猜底每日割肉直至躺平,目前场外可供入场的资金已经开始逐渐增多。

(本文不构成投资建议。市场有风险,投资须谨慎。)

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