行业核心观点

行情回顾:过去一周(2023.7.24-2023.7.30),上证指数、深证指数涨跌幅分别为3.42%、2.68%,中信通信指数涨跌幅-0.48%,在中信30个一级行业排第28位。过去一周通信板块个股表现:股价涨幅前五名为:百邦科技11.63%、ST高升11.18%、ST信通8.03%、普天科技7.85%、*ST日海6.92%。股价跌幅前五名为:科信技术-16.58%、博创科技-10.82%、盟升电子-7.88%、菲菱科思-7.88%、超讯通信-7.27%。

A股整体走势平稳上涨,通信行业会出现板块分化的行情。中信一级通信指数今年以来已上涨超过36%,排名全行业第一。过去一周,通信板块内部不同细分板块电信运营Ⅱ和增值服务Ⅱ走势较好,通讯工程服务板块表现平稳,通信设备板块整体表现较差,其中细分板块网络接配及塔设表现最差。过去一周运营商均表现较差,港股中国移动、中国联通、中国电信周涨跌幅分别为0.08%、-0.53%、-0.73%。


(资料图片仅供参考)

数字经济持续推动经济增长,通信设备领域有望迎来需求增长。在国内经济逐渐转向高质量发展,数字经济成为经济增长的重要推动力的背景下,市场对通信板块内部各细分领域产品提出了更多的需求,我们认为在5G建设高峰之后有望催动需求量的进一步增长。同时,预计在市场逐步进入分化阶段下,背景优质,业绩突出的公司有望继续获得市场的重点关注。

每周标的关注:全球光纤通信行业前三强,亨通光电。得益于光通信行业量价齐升、行业供需格局持续改善,以及国家电网建设的稳步推进,公司相关业务保持了较快增长。2023Q1,公司实现营收108.67亿元,同比增长16.2%;归母净利润达3.95亿元,同比增长14.82%。

业务聚焦通信和能源两大领域,全球光纤通信行业领军者。公司坚持专注于通信网络与能源互联两大核心主业,不断优化两大主业的相关核心技术以及产业链结构,在《2022年全球线缆最具竞争力企业10强》《2022年全球海缆最具竞争力企业10强》和《2022年全球光纤光缆最具竞争力企业10强》榜单中,亨通均位列全球线缆、全球海缆、全球光纤光缆前三强。

过去一周行业要闻:

华为、中兴、新华三等5家中标中国移动数据中心交换机产品新建部分集采。中国移动2023年7月26日下午公示了2023年至2024年数据中心交换机产品新建部分集采结果,华为、中兴、新华三、锐捷、烽火五家企业中标,此次集采累计中标金额约为23.42亿元。

2023年上半年,国内光缆产量累计值达到1.66亿芯千米,与去年同期几乎持平。国家统计局数据显示,2023年上半年,国内光缆产量累计值达到1.66亿芯千米,与去年同期几乎持平。

投资建议

维持通信行业“增持”评级

风险提示

国内外行业竞争压力,宏观经济修复不及预期,地缘政治冲突持续。

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