核心观点:11日国内钢材指数(Myspic)综合指数报收143.35点,周环比下跌1.19%。供应方面,本周五大钢材品种供应929.61万吨,环比增加1.01万吨,增幅0.1%。库存方面,本周五大钢材总库存1675.61万吨,周环比累库31.39万吨,增幅1.9%。消费方面,本周五大品种周消费量降幅4.9%;铜市方面,上周电解铜价格震荡下行,市场到货资源有所改善;铝市方面上周国内现货铝价窄幅震荡,贸易商以积极出货为主。基本面方面,云南省电解铝产能复产已近尾声。

上周五大钢材整体供库双增,行情偏弱调整,基本符合上周预期。目前来看,民营企业亏损幅度扩张,以及淡季需求表现愈发突出,或加剧企业减产意愿,进而使得主被动减产覆盖增量,因此综合整体预估表现来看,供应水平或小幅增减变化,变但幅度有限。库存方面则将继续保持淡季累库特征,钢厂发货节奏和市场交易氛围将延续偏弱状态,使得库存累增幅度降逐步扩张。综合来看,基本面结构对现货价格支撑力度减弱,整体逻辑为预期证伪,需求较差,原料价格持涨空间有限,行情延续弱势震荡。

一、原材料品种价格监测


(资料图片)

截止2023年8月11日,各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下:

二、家电行业原材料基本面分析——钢材篇

主要内容摘要①——冷轧:盘面偏弱,库存累积,冷轧板卷价格盘整回调

上周冷轧板卷产量82.28万吨,环比减少0.57万吨。库存方面,当前冷轧钢厂库存30.85万吨,环比增加0.7万吨,社会库存121.54万吨,环比增加0.2万吨。本周冷轧板卷价格整体偏弱运行。一方面,从生产端来看,尽管目前限产传闻愈发强烈,但从实际产量来看,上周冷轧板卷产量相较上周基本维持稳定。并且目前正值传统消费淡季,市场成交依旧偏弱,厂社库继续小幅累积。此外原料方面,热轧板卷期货价格震荡下行,成本支撑情况不佳,导致价格下行。而从本周情况来看,供给端减量预期较小,消费方面出现增量概率不高,预计本周冷轧板卷价格维持偏弱运行态势。

主要内容摘要②——涂镀:库存上升,成交偏弱,涂镀价格偏弱运行

上周镀锌周产量为93.66万吨,环比减少0.22万吨;彩涂周产量为18.52万吨,环比减少0.15万吨。涂镀总产量小幅增加。库存方面,上周镀锌厂库存量为57.82万吨,环比增加0.12万吨,社会库存110.41万吨,环比减少0.06万吨;彩涂厂库存量为17.5万吨,环比减少0.22万吨,社会库存27.17万吨,环比增加0.56万吨。上周涂镀板卷产能利用率均出现小幅下降,但总库存却整体呈现增加趋势。需求方面,八月天气炎热,开工多赶早或在傍晚,需求稍显疲软。值得关注的是钢厂方面,宝武、鞍本出台9月份期货价格政策,七折镀锌板卷价格皆为上涨,可见钢厂当前仍是以乐观心态为主,预计本周涂镀价格依旧维持高位调整的走势。

三、家电行业原材料基本面分析——有色篇

主要内容摘要③——铝:上周铝价窄幅震荡预计本周价格将偏强震荡

上周国内现货铝价窄幅震荡,贸易商以积极出货为主。基本面方面,云南省电解铝产能复产已近尾声。Mysteel调研数据显示,近一周全国电解铝产量环比提高0.4万吨至80.7万吨,铝棒产量环比提高0.14万吨至33.07万吨。成本端,港口动力煤价格环比下降5元/吨,陕西坑口价持平为主,少部分样本窄幅上涨。综合来看,供应增量接近尾声但淡季未见库存累库对铝价形成支撑,带动月差小幅走扩,但预计基本面支撑仅能维持铝价震荡趋势,而铝价的突破仍需要宏观情绪的带动,近期宏观情绪反复,预计铝价偏强震荡为主。

四、家电行业动态信息一览

1.上半年合肥家电产业稳步回升,“四大件”产量同比增15.2%

从产业看,上半年,合肥市汽车、光伏、家电延续快速增势。其中,汽车产业增加值增速达133.2%;光伏持续高位,增加值增速达92.2%;家电产业稳步回升,“四大件”累计产量同比增长15.2%,产业增加值增速达10.1%。上半年,合肥海尔实现产量同比增长19.4%。

2.制冷剂产品价格回升,配额行将落地

8月11日消息,华泰证券研报表示,8月9日,国家生态环境部大气环境司组织召开《2024年度全国HFCs配额总量设定与分配实施方案》(初稿)行业交流会,根据《基加利修正案》,我国三代制冷剂(HFCs)配额将于23年底冻结,届时企业HFCs配额将由生态环境部参考20-22年的产量水平分配和调控,供给迎来有序化。华泰证券认为行业经过长期洗牌,格局优化叠加下游空调/汽车等领域需求有望复苏,制冷剂有望步入景气周期。伴随行业企业减开工和去库等带动,8月以来R32/R134等主流品种价格价差已有回升。此外,近年氟化工企业积极延伸含氟聚合物等高附加值产品,FEP/PFA/氟化液等需求空间广阔且国产替代潜力大,亦助力行业企业打开成长空间。

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