【现货】

青岛港口PB粉环比+9元/吨至893元/吨,超特粉环比+12元/吨至737元/吨。


(资料图片)

【基差】

当前港口PB粉仓单成本和超特粉仓单成本分别为955和911元/吨。超特粉夜盘基差与基差率为87.6元/吨和9.48%。

【需求】

需求端日均铁水产量与上周持平,环比-0.05万吨至245.57万吨,进口矿日耗环比-1.94万吨至299.07万吨;钢厂进口矿库存+2.07%,进口矿日耗日耗-0.64%,库消比+0.76%。7月生铁产量7760万吨,环比+61.92万吨,同比+711.38万吨;1-7月生铁产量52892万吨,同比+1802.26万吨。7月粗钢产量9080万吨,环比-31.04万吨,同比+937.14万吨;1-7月粗钢产量62651万吨,同比+1722.98万吨。

【供给】

中长期来看,铁矿石供应宽松格局未改。二季度(自然年)产量来看淡水河谷产量(含球团矿)8785.4万吨环比+1276.2万吨(17%),同比+507.4万吨(+6.1%);力拓产量(含球团矿与铁精粉)8476.4万吨,环比+116.60万吨(1.4%),同比+168.8万吨(+2%)。必和必拓(100%权益+Samarco)季度产量7393.8万吨,环比+672.70万吨(+10%),同比+127.8万吨(+1.8%);FMG产量5270万吨,环比+240万吨(+1.8%),同比-650万吨(-11%)。全年产销目标来看,四大矿山全年供应增量共计约1000万吨。其中,淡水河谷维持不变;力拓下调IOC球团矿与精粉产量下调50万产量目标;必和必拓上调产量目标500-550万吨(西澳产区上调400万吨,Samarco上调100-150万吨);FMG发运目标上调500万吨。进口矿来看,进口矿来看,7月铁矿石进口量9347.6万吨,环比-204万吨,同比+641.6万吨;7月铁矿石进口累计量为67004万吨,同比+4288.29万吨。国产矿来看,7月份国内铁矿石原矿产量8570.90万吨,环比+55.36万吨,同比+548.22万吨;1-7月产量56679.70万吨,同比+548.22万吨。

【库存】

港口库存12101万吨,环比周四+68.5万吨,环比上周二+99.8万吨;钢厂进口矿库存环比+172.8万吨至8366.2万吨。

【观点】

托底政策预期逐步兑现,关注铁水产量边际变化。基本面上,供应端到港量环比上升,需求端日均铁水产量基本持平,钢厂库存小幅上升,港口库存小幅累库。供应来看,本周到港量环比的+249.5万吨至2487万吨,均值接近21年同期水平;澳巴发运量环比+59.4万吨至2727万吨,均值稍高于20年同期水平。需求端来看,日均铁水产量基本持平,日耗降幅大于铁水产量降幅;钢厂进口矿库存+2.07%,进口矿日耗日耗-0.64%,库消比+0.76%,下半年需求降幅较大,四季度累库压力逐步加大,钢厂反馈暂无减产计划,铁水产量维持高位运行,钢厂利润低位运行。操作上,观望为主。

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