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中信建投表示，楼市尚处调整阶段，政策信号明显已有城市优化调控。2023年7月全国商品房销售面积同比下滑15.5%，市场销售延续6月的筑底态势。融资不畅与销售较弱依然困扰开发商加大投资，保交楼取得持续进展。7月房企到位资金同比下降20.2%，降幅仍较大。分拆各项资金来源可以知道，房企的间接和直接融资仍有压力，销售回款也较为疲弱，一定程度上困扰开发商加大投资力度。关注核心城市政策优化，推荐重点布局高能级城市的房企。7月地产销售继续筑底，部分房企流动性风险暴露，供需两端的政策优化有望缓解行业的阶段性压力。核心一二线城市调控有望进一步放开，超大特大城市城中村改造为行业带来新机遇，重点布局高能级城市的房企有望受益。