半导体企业掀起“回购潮”

作为A股芯片设计龙头，韦尔股份(603501)8月16日推出回购方案，计划使用资金总额5亿元至10亿元，以不超过100元/股（含）开展回购，回购期限自董事会审议通过回购股份方案之日至2023年9月28日。回购股份拟全部用于后续实施员工持股计划或者股权激励。

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除了韦尔股份，A股半导体材料头部企业安集科技于8月17日晚间公告，收到董事长ShuminWang（王淑敏）回购公司股份的提议，回购规模将在1000万元至2000万元，回购价格不超过180.00元/股（含）。

乐鑫科技也迅速开展回购。8月10日，公司审议通过了回购方案，计划斥资5000万元至1亿元（含）回购，价格不超过120元/股（含）；回购期限自公司董事会审议通过本次回购股份方案之日起3个月内。

闻泰科技也迅速“出动”。7月31日，公司推出1亿元至2亿元自有资金回购股票计划，8月7日公司以集中竞价交易实施了首次回购，股份数量达到83.57万股，占公司总股本的0.07%，成交价在47.99元/股至48.54元/股区间，已支付的总金额为4031.97万（不含交易费用）。

近期，汇顶科技同样实施了回购。自8月1日至4日，公司以47.35元/股到54.74元/股通过集中竞价交易方式回购公司2万股，占公司总股本的比例为0.004%，已支付的总金额约109万元；扬杰科技8月1日也推出了5000万元至1亿元回购方案，回购价格不超过100元/股，回购股票将用于后续实施员工持股计划或者股权激励。

美国收紧设备出口压力+人工智能提升研发效率，中国设备采购需求持续超预期

在美国收紧半导体设备出口的压力下，中国企业今年上半年继续高强度采购成熟工艺设备。根据对7家海外上市半导体设备公司的统计，2Q23总体收入同比下降2%，其中来自中国大陆的收入同比上升49.0%，占比达32%。随着日荷设备出口政策相继出台，短期来自中国区收入占比有望继续提升。ASML表示当前看存储产能利用率仍未触底，逻辑部分产能利用率出现拐点，中国未来几年内设备需求具有持续性。受益于中国相关支出及HBM相关需求的强劲增长，Lam将2023年全球WFE市场规模预测由lowtomid-70sbnUSD上调至mid-70sbnUSD。

半导体板块已经跌至上升趋线附近

根据以上逻辑，从基本面和技术面两方面入手，精选个股，供大家参考：

美芯晟（688458）

国内无线充电芯片头部厂商，公司产品具备极强竞争力

公司深耕模拟芯片领域，处于电源管理芯片领域头部厂商，包括充电管理芯片、驱动芯片。公司无线线充电业务发展始于2016年，公司2018年推出首款功率可达30W同时具备10W反向充电的接收端芯片，实现了智能终端不仅可以接收无线充电，目前公司产品充电功率最高可做到100W。

公司无线充电产品广泛应用于消费电子、可穿戴设备、智能照明、智慧家居、汽车电子、工业控制等领域。产品已进入众多主流厂商的供应链体系，在无线充电发射端和接收端芯片为代表的产品中，终端产品覆盖了品牌A、小米、荣耀、传音等知名品牌。公司接收端和发射端无线充电芯片性能指标处于国内外领先水平，具备高功率、高转化效率和安全性优异的特点。

电源管理IC国产替代加速，LED驱动芯片包括通用和智能型产品公司的LED驱动芯片主要产品应用于高PF大功率照明、智能照明、通用照明等多细分领域，芯片集成度高，系统可靠性强。给客户的终端产品设计提供了丰富的选型与拓展机会，可提供超过700款产品选型，位列LED照明领域头部梯队。在高PF开关电源驱动芯片和智能驱动芯片领域，公司具备极强竞争优势。在智能驱动芯片领域，公司2014年开创性地提出PWM转模拟调光技术，之后公司通过持续的研发投入，在调光技术上不断改善、细化，并采用高压工艺平台，在调光深度上，从5%提高到1%，其他主要性能指标处于行业领先水平。

“信号链+电源管理”双轮驱动，多成长曲线提升公司天花板

研发信号链新品，布局消费电子光传感器市场。公司近年来持续突破光点传感器领域核心技术，已推出3款料号，公司已经推出了环境光传感器（ALS）、接近传感器（PS）以及将环境光传感器和接近传感器集成的产品（ALS+PS）。此外，公司还在光学表冠传感器、健康传感器等领域有所布局。与多家车厂合作，开发CAN总线接口产品，目前公司已在在车载CAN总线领域推出CANFD和CANSBC产品。

华为位居第六大股东

技术上，股价走出W底形态，MACD刚刚金叉，一旦突破颈线，上涨有望加速。

卓胜微（300782）

公司已布局射频前端全产品线：卓胜微专注于射频前端产品研发，主要产品分为分立器件和射频模组两大类，分立器件主要有射频开关Switch/低噪声放大器LNA/功率放大器PA/滤波器等，射频模组主要有DiFEM/LDiFEM/LFEM/LNABANK/L-PAMiF等，以及Wi-Fi6FEM和BTFEM，广泛应用于智能手机、通讯基站、无人机、汽车电子等领域。公司目前已具备用于移动通信的射频器件与模组的生产能力，6寸滤波器晶圆产线的投产与生产，目前已经形成Feb-Lite商业模式，一体化布局可有效保证公司技术迭代的自主性。主要受下游手机换机周期加长影响，2022年公司收入36.77亿（同比-21%），净利润10.78亿元（同比-50%）。

L-PAMiD是新趋势，国产化率低，自主产线增强产品迭代能力

射频前端指位于射频收发器及天线之间的中间模块，其功能为无线电磁波信号的发送和接收，而射频前端模组是两种或两种以上的分立器件结合的模组，有限的PCB板面积与日益复杂的功能性使得集成度高的射频模组应运而生，5G射频前端主流架构主要分为hase5N和Phase7系列两种，差别在Sub-3GHz频段，在模组化的趋势下，Phase7方案和集成度更高的L-PAMiD更具潜力，L-PAMiD将成为中高端手机的标配。Yole预计2025年全球移动终端PA模组市场规模将达到89.31亿美元，6年CAGR增速达到8.83%。当前射频前端国产化率低，而公司产品线目前已经基本包括了所有分立器件，Fab-Lite的商业模式将使得公司实现产品的自主研发迭代，减少对于代工厂的依赖。

分立器件仍有一席之地，国产化推进，卓胜微率先受益

5G频段的增加推动射频前端器件需求数量的增加根据YoleDevelopment的预测，从2019年到2025年，分立射频开关的市场规模将从11亿美元增长至21亿美元。模组化已是新趋势，虽然分立器件的市场份额会相对减少，但仍有一席之地。2022年，国内厂商在射频开关领域的市场份额达到20%，在LNA和PA领域的市场份额均达到10%以上。卓胜微已经是国内分离器件龙头，全球排名第五，同时拥有自主产线，在分立器件国产化率逐步提高后，卓胜微有望率先受益。

技术上，股价保持震荡上升趋势，北上资金连续4天加仓。

参考资料：

20230629-银河证券-美芯晟-688458-国内无线充电头部厂商，看好公司多业务布局

20230810-东吴证券-卓胜微-300782-PA模组全栈自主可控，新品放量在即

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