据上交所网站消息，上交所定于8月4日审议上海合合信息科技股份有限公司（下简称“合合信息”）的首发事项。

合合信息的主营业务为智能文字识别业务及商业大数据业务。3款C端核心产品为扫描全能王（智能扫描及文字识别 APP）、名片全能王（智能名片及人脉管理 APP）和启信宝（企业商业信息查询 APP）。

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据更新版招股书披露，合合信息2023年1-6月预计实现营业收入5.3亿元至5.9亿元，预计同比增长17.99%至31.35%；预计实扣除非经常性损益后归母净利润1.5亿元至1.8亿元，预计同比增长32.62%至59.28%。

2020至2022年，合合信息营业收入分别为5.78亿元、8.06亿元和9.88亿元；净利润分别为1.3亿元、1.4亿元、2.84亿元。

在细分领域上，合合信息的金融类客户增速明显。

2021年和2022年银行、证券等金融领域客户收入较上年同比增速分别为73.86%和13.27%。

主营业务中，启信宝拖了后腿。

2020至2022年启信宝C端APP收入占公司总收入比重约为11.69%、9.08%和7.72%，呈直线下降状态。

启信宝的市场占有率与行业前两名天眼查、企查查存在一定差距，2022年，后两者合计占有中国商业信息查询C端市场近80%。

启信宝将市场占有率低的原因归结于“未能在确定竞争格局的早期阶段大规模进行营销推广”。

实际上，2017-2022年各期启信宝广告宣传费分别为525.93万元、930.29万元、5925.35万元、7095.48万元、6384.77万元和2204.43万元，合计也已经超过2.3亿元。

合合信息在招股书中解释，启信宝2015年上线后，在商业信息查询C端市场逐步确定竞争格局的关键时期（2017-2019年），启信宝市场营销投入与企查查、天眼查存在较大差距。

可比较数据是2017-2019年启信宝广告宣传费用合计为7381.57万元，天眼查在2017-2019年期间在全国各地投入近2亿元资金进行宣传推广。

天眼查、企查查近几年以聘请代言人、线下广告等方式，在广告宣传方面投入远超启信宝，启信宝尚未聘请代言人，导致启信宝处于劣势。

报告期内，启信宝的月活水平、新增付费转化率及付费用户比例呈下降趋势，未来存在品牌知名度下降、用户流失或转移至其他竞品的风险。

2022年最新数据显示，启信宝的运营主体上海生腾净资产-1亿，营业收入1.85亿，净亏损945万。

虽对合合信息的营收贡献不大，但启信宝的风险并不小。

风险提示方面，合合信息提及涉数据安全及个人隐私保护相关风险。合合信息在业务经营过程中根据业务需要获取用户的相关数据。

招股书中提到：

但如果受到恶意软件、计算机病毒、黑客攻击的影响；或公司员工违反公司内部制度规定；数据合作方、客户违反协议约定以及其他原因造成了数据的不当泄露或使用，公司存储的信息数据资源可能被泄露或受到损失。公司还可能因侵犯个人隐私被投诉或受到主管部门处罚，或因侵犯个人隐私及个人信息相关权益导致诉讼或仲裁等纠纷，可能对公司市场声誉及经营业绩的生产经营造成不利影响。

2015年合合信息大数据业务启动，而启信宝运营主体上海生腾于2020年7月才完成企业征信业务经营备案，存先上车后补票之嫌。

2021年9月，合合信息首次向科创板递交招股书，证监会二轮问询提到合合信息合规经营问题，包括上海生腾、苏州贝尔塔报告期内存在从事相关业务未进行企业征信机构备案等。

合合信息回应称，上海生腾于2020年7月取得企业征信机构备案；合合信息、苏州贝尔塔C端及B端征信业务将全部迁移至上海生腾，并预计能在法规规定的整改期内（2022年6月30日前）整改完毕。

在数据类纠纷相关风险方面，合合信息表示，虽然启信宝已设置自动化访问定期检查机制，但由于被采集网站实时更新、变化，该种采集方式仍存在一定滞后性、以及个别数据采集与实际情况不匹配的情形。若未来有新增重大数据类纠纷案件，可能会对公司经营造成不利影响。