养老星球|证监会：研究将指数基金等权益类产品纳入个人养老金产品体系

每经记者：黄小聪每经编辑：彭水萍

近日，证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问，其中提及正在研究制定资本市场投资端改革方案，包括支持全国社保基金、基本养老保险基金、年金基金扩大资本市场投资范围等。

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具体举措中还包括丰富个人养老金产品体系，将指数基金等权益类产品纳入投资选择范围。同时，在加大各类中长期资金引入力度方面，提及推动加快将个人养老金制度扩展至全国，扩大制度覆盖面。

此外，记者注意到，个人养老金保险产品近期又有增加，从此前的39只增加到了46只。

1、研究将指数基金等权益类产品纳入个人养老金的投资选择范围

近日，证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问，其中提及，中长期资金不足仍是制约资本市场健康发展的突出问题，正在研究制定资本市场投资端改革方案。在引入更多中长期资金方面，重点是营造有利于中长期资金入市的政策环境。

具体举措包括了六项内容，其中包括：一是支持全国社保基金、基本养老保险基金、年金基金扩大资本市场投资范围；二是研究完善战略投资者认定规则，支持全国社保基金等中长期资金参与上市公司非公开发行；六是丰富个人养老金产品体系，将指数基金等权益类产品纳入投资选择范围。

同时，证监会有关负责人表示，将加强跨部委沟通协同，加大各类中长期资金引入力度，提高权益投资比例。包括：推动完善全国社保基金、基本养老保险基金的投资管理制度，进一步促进年金基金市场化投资运作水平；推动研究优化保险资金权益投资会计处理，推动保险资金长期股票投资试点落地，并逐步扩大试点范围与资金规模；推动加快将个人养老金制度扩展至全国，扩大制度覆盖面。

2、个人养老金保险产品已经增加至46只

近日，中国银保信网站披露的个人养老金保险产品名单显示，个人养老金保险产品已经增加到了46只，相比于此前的39只，又增加了7只。

这7只产品分别如下：

3、产品解析

本期的产品解析来了解一下鹏华养老2045混合发起式（FOF）Y，该产品成立于2022年11月16日，采用双基金经理模式，两位基金经理分别为孙博斐和郑科。

其中郑科在来到鹏华基金之前，是在嘉实基金管理养老产品，今年3月份才开始在鹏华基金管理养老基金，如果算上在嘉实基金的管理年限，管理养老产品的时间超过3年。孙博斐则是在2022年5月开始管理养老产品，截至目前也只有1年多时间。

该产品为养老目标日期基金，根据配置比例来看，目前权益类资产比例中枢属于最高的阶段，业绩比较基准为中证800指数收益率×60%+中证全债指数收益率×40%，因此更像是一只偏股产品。

再从持仓来看，整体更倾向于从全市场选基，有比较明显的外部FOF特征。另截至今年二季度末，重仓基金的前几位分别为华宝中证银行ETF、大成高新技术产业、广发多因子混合、华商新趋势优选混合，整体以主动管理型基金为主，同时也配置了ETF产品。

而从持仓的变动来看，二季度前十大重仓基金中，有5只进行了更换，变动的数量还是比较多。

值得注意的是，如果看A类份额成立以来的情况，其实基金经理有过几次调整，先是焦文龙、赵强一起管理，后来是赵强单独管理，到了2022年5月才换成孙博斐。

基金经理的变动，反映在持仓上，前后的变化也很明显，在2019年至2021年期间，前十大重仓基金中，鹏华基金自己旗下的产品基本上都在5只以上，甚至有时全部是鹏华旗下产品，但是到了2022年之后，前十大重仓基金中，鹏华自己旗下的产品数量大幅减少，看上去更像是一只内部FOF转变成了外部FOF。

业绩方面，A类份额在2020年和2021年的回报均位列同类前二分之一，2022年位列同类前四分之一，而今年以来，截至8月16日，也位列同类产品前二分之一，表现只能算中等水平。