17日凌晨,美联储7月会议纪要显示比较强硬,美联储未来可能还会进一步加息,其关注的核心是如何在抑制通胀和确保经济稳定之间取得平衡,这样的观点发布大大超出了市场的预期,整体资本市场闻声大跌。

(相关资料图)

CPT Markets分析师Lucien指出,如果算起来,从2022年以来,美联储通过11次加息将利率从近零水平提高到超过5%,以期达成将通胀率降至2%的年度目标。但可惜的是,随着借贷成本上升,美国经济受到拖累,今年第一季度美国GDP增长率降至仅1.1% 。整体市场已经开始担忧美联储会不会加息过头了,直接令美国经济陷入衰退之中。这也是为什么市场越来越关心美联储在接下来货币政策能否继续加息的原因。

但从美联储的回应看,美联储短期加息预期继续强硬,并没有有效回应市场的担忧。与此同时我们会看到,17日,在岸人民币兑美元汇率盘中跌破7.31,连续六日共跌超1000个基点,创下去年11月以来的新低。而离岸人民币汇率也突破7.34,短期看人民币承压还是比较大的。

如何看待现在人民币的汇率波动呢?实际上,今年人民币兑美元汇率已经持续波动下行一段时间,离岸、在岸汇率从年初的6.8附近贬值至如今的7.3附近。短期看人民币贬值的空间已经不大。

CPT Markets分析师称,为什么这次人民币汇率变化相比其他主流货币波动要大呢?从市场来看主要是内外因共同作用的结果。虽然最近人民币兑美元有所贬值,但这主要来源于美元指数的快速上行,而非人民币单边走弱。

Wind数据显示,8月,美元指数接连攀升后重新站上了103。美元反弹,对人民币汇率构成一定扰动,但其实人民币对一揽子货币汇率是升值的。

利率倒挂是主因,短期看中国在降息,而欧美国家同时在加息,利率的下调可能导致中美利差倒挂程度加深,进而引发部分外资流出,增加人民币贬值压力。不过,如果降息等政策能推动经济企稳,则汇率自然会企稳回升。但实际上,在整体贬值里面,人民币的波动幅度并不是很大,相比于欧元和英镑,人民币是升值的。

在欧美国家降息的时候,欧元和人民币还是稳定在8附近。mei"yuan和人民币其实也是在一个小的区间内振荡。短期的贬值大?如果和欧元英镑比的话,中国的人民币是异常地坚挺。

2008年之后英镑相对于美元,贬值了近50%

即使是从2014年之后看的话,镑美也是从1.7贬值到了最低1附近。波动幅度是不是相比于人民币很大?

欧元兑美元这些年贬值幅度也是远远超过人民币兑美元的幅度,从1.6跌破了1.

当然短期看因为利差的因素,人民币贬值幅度超过了欧元和英镑,但这些来说是可以忍受的。

当前人民币汇率波动有何影响?CPT Markets市场团队分析,人民币兑美元贬值对中国货物出口却是好消息。在国内消费低迷下,汇率下跌将对出口带来一定提振作用,将提高出口产品的价格竞争力,稳定出口市场份额,一定程度上改善国际收支情况。

目前出口部门面临的压力是全球普遍现象,根本上还是当前全球经济增速放缓、外需疲软导致的。后期人民币汇率会如何走呢?

看这张图表就可以看出答题人民币波动的范围和区间,在近期因为和欧美利差的因素贬值加速,但实际上也不过是回到了7.3附近,要记得在2020年的时候也是这个位置,也就意味着在美国强大的加息压力下,人民币还是在这个区域内。

而现在美国加息已经接近尾声,所以后期人民币贬值的空间幅度和力度已经减小,在当前位置附近震荡调整一段时间后,人民币大概率仍然会继续震荡整理,毕竟一味地升值和贬值都不利于国内经济的发展,而是根据国内发展的需要来调节汇率的变化,优势和时间在我们这边的。